提醒个大机会低估错杀

此“集采”非彼“集采”。

山东省公共资源交易中心发布《关于公示山东省-年度流感疫苗集中带量议价采购中选结果的通知》，包括北京科兴生物制品有限公司、华兰生物疫苗有限公司等生产的流感疫苗进入该名单。其中华兰生物四价流感病毒裂变疫苗西林瓶的申报价为元/瓶、预填充注射器的申报价为元/支。

针对此事，华兰生物董秘办工作人员表示，此集采主要是为了保证冬季流感疫苗的供应而发布的公告，并非传统意义上的药品集采。“流感疫苗是二类疫苗，一旦进入集采意味着医保将买单，短期看是不太现实的。”

除非有大规模的流感疫情爆发，流感疫苗才有可能纳入集采。“二类疫苗进入一类疫苗需要论证和讨论，目前并没有听说这样的消息。”华兰生物的工作人员表示，受新冠疫情的影响，整体上流感疫苗仍处于供不应求的状态。

华兰生物目前28元的股价完全是属于被错杀！总体来说，由于白蛋白和其他小品种血制品毛利率继续增长，血制品护城河犹在，血制品需求缓慢增长趋势不变，血制品没有集采风险。

从基本面来看，目前公司内在价值存在严重低估。

公司目前的经营状态非常不错，应收账款大幅下降-6.7亿元。有哪一家夕阳产业天花板明显的公司，还可以做到应收账款减少的?

公司帐上目前还持有的理财产品26.68亿元。即使行业的翘楚——恒瑞医药也只有亿元买理财产品。

公司非常谨慎，26.68亿元理财产品6个月拿到了0.66亿元收益，显然买的是年化收益率4.9%的低风险理财产品。

生物医药已经不是风口，A/H市场生物医药融资窗口即将关闭，华兰生物公司有积蓄，可以打折买到更多的创新药管线。

华兰生物持有华兰基因40%股权。去年上市公司仅仅花了万元RMB（华兰基因花了万元），就买到了和铂医药的三个创新药（临床前研究阶段）的大中华商业开发权益。

从华兰生物上市公司血制品业务来说，管理费用下降↓，研发费用下降↓。但是，从合并利润表华兰生物（血制品）+华兰疫苗来看，华兰疫苗导致研发费用增加了0.44亿元，华兰疫苗导致管理费用增加了0.22亿元。

这种财务报表处理方式，还是为了华兰疫苗子公司分拆上市的目的。也就是说，原本上市公司扣非净利润应该是0增长，而不是下滑-14.92%。

对比合并现金流量表和母公司现金流量表，去年多计提的2+亿元流感疫苗销售费用，今年悄悄流回来了0.7+亿元。也就是说，四价流感疫苗的真实净利润率更高。反正，一切财务报表都是为了华兰疫苗分拆上市嘛。

老板主动在低位增持也进一步说明了公司内在价值存在严重低估。

华兰生物于年8月30日收到公司董事长、总经理安康的通知，基于对公司未来发展前景的信心和公司股票长期投资价值的认同，安康于年8月30日通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价的方式增持了公司的股票。

公告显示，安康此次增持股数约52.4万股，成交均价29.64元，占公司总股本的0.%。本次增持前，安康直接持有公司股份,,股，占公司总股本的17.85%，直接和间接合计控制公司股份比例为46.04%；本次增持后安康直接持有公司股份数量为,,股，占公司总股本的17.88%，直接和间接合计控制公司股份比例为46.07%。

公司长期价值不变，经得起时间的考验。

华兰生物成立于年，是从事血液制品研发和生产的企业。年6月上市，一个成立30年，上市17年的企业，一直专注于主业的企业，没有理由会因为一个季度的业绩不达标就倒塌了，投资模型也是按年考核企业，而不是按季度来考核。

华兰生物是一家从事血液制品、疫苗、基因工程产品研发、生产和销售的企业。目前公司的产品分为血液制品和疫苗制品。作为资本市场的白马股，华兰生物赢得了包括高瓴资本、中国基金一哥张坤等明星基金的青睐。

从披露的数据来看，血液制品是华兰生物上半年最主要收入来源，该业务收入上半年实现营收12.72亿元，占总营收比重98.72%，较去年同期减少8.28%。疫苗制品的营业收入为.4万元，占比为0.73%。具体来看，血液制品包括人血白蛋白、静注丙球等。

华兰生物在年半年报中指出，长期来看，国内外产品消费结构存在巨大差异，不同血液制品产品用量与国外存在较大差距，预计未来行业成长主要动力将由目前的人血白蛋白驱动转向静注人免疫球蛋白、凝血因子类产品驱动，市场增长空间广阔。

对于股市投资者而言，究竟是在高位追涨热门风口上的股票，还是在低位抄底优质价值股票，这是两种完全相反的投资策略，每个人的选择决定了自己的投资态度，态度最终决定投资结果！

面对市场现在的这两种情况你会怎么选呢？